ウォール街のランダム・ウォーカー 原著第12版 株式投資の不滅の真理

◆全世界で読まれている「投資のバイブル」
1973年の初版以来、全米累計150万部を超え、「投資の名著」として絶賛されるベスト&ロングセラー、A Random Walk Down Wall Streetの最新版。本書の主張は「インデックスファンドへの投資がベスト」というシンプルなものだが、類書と異なる点は、なぜ他の投資方法がインデックス投資に比べて劣っているのかを、データを示してしっかり論じているところだ。過去のデータを鑑み、アクティブファンドの長期リターンが市場平均を下回ることを証明し、「猿がダーツで選んだポートフォリオを運用するのと等しい」とこき下ろすあたりは、読んでいて痛快かつ明快である。
硬派な内容でありながら、数式はほとんどなく、グラフや表を多用しており、初心者にも理解しやすくなっている。間抜けなテクニカル分析手法やチューリップからITに至るバブルの話など、読み物としても面白く読める。

◆改訂のポイント
本改訂では、第4章の「21世紀の歴史」に仮想通貨の話題を3項ほど追加したほか(仮想通貨はとんでもないバブル、実体のないいい加減なものと言い放っているが)、前回の改訂で追加した「第11章「スマート・ベータ」は本当に役立つか」の章をさらに拡充。
スマート・ベータとは、時価総額(TOPIX)や株価(日経平均)のような"単純"な要素にウエイトを置くのではなく、「財務指標」や「株価の変動率」、「配当」など、より"スマート(賢い)"な要素にウエイトを置く考えのことで、日本でもETFや投資信託の拡充で関心が高まっている。本書ではより「リスクパリティ」(それぞれ保有する商品のリスクが均等になる考え)である投資手法を解説のメインに据えている。


編集者より

45年以上にわたるロングセラーの待望の改訂版が出版されました。

「インデックス・ファンド投資が最強の投資法」という主張は、初版出版時からまったくかわっていません。バブルの時代も、リーマン・ショックの時代を経ても、「これが最強」だと言い続けられるのは、すごいことだと言えるでしょう。

今回の改訂版では、いま話題の仮想通貨、そして、投資手法としては最新の「リスク・パリティー」戦略などを掲載。時代とともに新しい手法が出てくるものの、やはり結論は変わらないというのが、この本が「バイブル」といわれるゆえんでしょう。

もうひとつ、この本で注目していただきたいのは、訳者の井手氏の「あとがき」です。井手氏は自らも投資理論の専門家で、日本語版の訳にずっと関わってきました。日本語版をはじめて90年代に出版したころは、日本の市場はまだ米国とは違っていて、本書は米国の事情を知る「教養本」という位置づけだっただろうと言います。しかし、最近は日本の人が読んでも役に立つ「実践の手引書」になったとしています。本書の活かし方がよくわかるので、このあとがきも是非熟読いただきたいと思います。

（2019.7.22）


目次

　第１部　株式と価値
第１章　株式投資の二大流派

第２章　市場の狂気

第３章　1960年代から90年代にかけてのバブル

第４章　21世紀は巨大なバブルで始まった

　第２部　プロの投資家の成績表
第５章　株価分析の二つの手法

第６章　テクニカル戦略は儲かるか

第７章　ファンダメンタル主義者のお手並み拝見

　第３部　新しい投資テクノロジー
第８章　新しいジョギング・シューズ――現代ポートフォリオ理論

第９章　リスクをとってリターンを高める

第10章　行動ファイナンス学派の新たな挑戦

第11章　「スマート・ベータ」と「リスク・パリティー」−−新しいポートフォリオ構築方法

　第４部　ウォール街の歩き方の手引
第12章　財産の健康管理のための10カ条

第13章　インフレと金融資産のリターン

第14章　投資家のライフサイクルと投資戦略

第15章　ウォール街に打ち勝つための三つのアプローチ


著者・監修者プロフィール

バートン・マルキール（ばーとん・まるきーる）
プリンストン大学教授
1932年生まれ。プリンストン大学経済学博士(PhD)。同大学経済学部長(1974-75、77-81)、大統領経済諮問委員会委員(75-77)、エール大学ビジネススクール学部長(81-88)、アメリカン証券取引所理事などを歴任。世界的な投信会社バンガードの社外取締役としても活躍。

※本データは、小社での最新刊発行当時に掲載されていたものです。

井手　正介（いで　まさすけ）
翻訳家
1942年生まれ。一橋大学商学部卒。ペンシルベニア大学ウォートン・スク-ル経営学修士(MBA)。米国公認証券アナリスト(CFA)。野村総合研究所、野村マネジメント・スクール研究理事、青山学院大学大学院国際マネジメント研究科教授などを歴任。

※本データは、小社での最新刊発行当時に掲載されていたものです。

【著者紹介】
バートン・マルキール : １９３２年生まれ。１９６４年プリンストン大学経済学博士。同大学経済学部長（７４‐７５、７７‐８１）、大統領経済諮問委員会委員（７５‐７７）、エール大学ビジネス・スクール学部長（８１‐８８）、アメリカン証券取引所理事等を歴任。世界的な投信会社バンガード・グループなどの社外重役としても活躍。現在、プリンストン大学名誉教授、ウェルスフロント・インクチーフ・インベストメント・オフィサー、リバランス社投資アドバイザー

井手正介 : １９４２年生まれ。一橋大学商学部卒。野村総合研究所入社。ペンシルベニア大学ウォートン・スクール経営学修士（ＭＢＡ）。野村総合研究所、野村マネジメント・スクール研究理事、青山学院大学ビジネススクール教授、（有）マネジメント・デベロプメント・インク代表、（株）クレスコ取締役監査等委員等を歴任（本データはこの書籍が刊行された当時に掲載されていたものです）