金融不安定化原理 イノベーションの罠と深化の構造分析

本書は、金融システムがはらむ不安定性とモラルハザードを歴史・理論・実態を踏まえて解明する包括的分析の書です。第１部は、金融システムの問題を金融ビジネスの視点から考えるうえで必要な基礎を独自に整理します。そこでは、金融イノベーションを軸に金融機能の歩みを解説。不安定を生み出すメカニズムに迫り、インセンティブ問題についても論じます。第２部は、日本の金融ビジネスとシステムにおける問題、特に、モラルハザード行動を分析します。ベイルアウト（公的資金による救済）、ベイルイン債、毎月分配型投信、新株予約権スキームなどの歪んだ設計を解明します。第３部は、これまでの中央集権型の金融システムから分散型に変革される契機となる仮想通貨あるいは暗号資産、スタートアップファイナンスが提起する問題を展望します。金融現代史とともに歩み、政策、市場、商品を熟知した著者ならではの包括的金融論です。

目次 : プロローグ　「金融ビジネスから金融システムを見る」/ 第１部　金融イノベーション／ビジネスと金融システム―問題構図の整理（金融イノベーションと金融危機/ 金融ビジネスの発展―金融機能の歴史的展開/ 金融機能/ インセンティブ上の問題―モラルハザードと逆選択/ 格付成立の経緯とモラルハザード問題―中立性からの逸脱）/ 第２部　わが国の金融ビジネスと金融システム―問題事例の分析（銀行破綻の処理と救済―ベイルアウトに仕組まれたモラルハザード/ ベイルアウトからベイルインへ―見せかけのベイルイン/ 銀行ブランドを使った安易な模索―毎月分配型投信のカラクリと預金類似性の呪縛/ 過剰債務整理のための短命商品とその後の新株予約権スキーム―ＰＩＰＥｓ）/ 第３部　新たな金融イノベーションの波と金融ビジネスの行方―ファンダメンタルズ情報のないファイナンス（暗号資産とファイナンス―ＩＣＯの評価と問題/ ファンダメンタルズ情報のない段階でのファイナンス―スタートアップファイナンスの拡大）/ エピローグ　金融深化

【著者紹介】
大村敬一 : 早稲田大学名誉教授。１９４９年横浜市に生まれる。慶應義塾大学商学部卒業（１９７２）。日本生命保険相互会社、全国銀行協会連合会を経て、慶應義塾大学経済学研究科博士課程単位満了（１９８１）。経済学博士（法政大学）。法政大学経済学部助手（１９８１）、同助教授（１９８２）、同教授（１９９０）、早稲田大学商学部教授（１９９７〜２００７）、内閣府（経済財政）官房審議官（２００１〜０３）、早稲田大学大学院ファイナンス研究科教授（２００４〜１６）、同研究科長（２００４〜０６）、同大学院経営管理研究科教授（２０１６〜２０）。この間、マサチューセッツ工科大学スローンスクール客員研究員（日米友好基金、１９８６〜８８）、ミシガン大学ビジネススクール客員研究員（１９９３〜９４）、証券アナリスト試験委員・カリキュラム委員長（１９９０〜２００５）、財務総合政策研究所特別研究官（旧大蔵省財政金融研究所１９９９〜２００３）、公認会計士試験委員（２０００）、日本ファイナンス学会会長（２０００〜０２）、日本リアルオプション学会会長（２００６〜０８）、ニューヨーク大学大学院スターンスクール客員研究員（２００６〜０８）。内閣府経済総合研究所「経済分析」編集委員（継続中）などを歴任（本データはこの書籍が刊行された当時に掲載されていたものです）